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研究资讯

光大期货交易内参20160823

2016-08-23 08:46

光大期货交易内参20160823

金融类

股指

(钟美燕):

周一沪指震荡下挫,箱体底部支撑被击穿。上证综指跌0.75%,深成指跌1.3%,创业板指跌1.7%。两市成交5337亿元,较上日基本持平。盘面上看,亚运会、草甘膦、马云概念、电子发票、跨境电商等板块涨幅居前。人民币兑美元即期跌78个基点报6.6578,中间价大幅下调441个基点报6.6652,创6月27日以来最大降幅。中间价大幅下调导致市场上对人民币贬值预期再起,但目前人民币走弱主要受到美元走强带动;央行在G20峰会以及正式纳入SDR之前,不太可能改变维稳人民币的态度;预计在岸人民币兑美元在6.7的位置仍有支撑,离岸人民币跌幅也有限。低利率、弱需求的环境下,预计股市资金博弈行情仍将延续,但后续空间很大程度上要看资金利率降低带来的风险偏好提升能否继续、政策宽松能否带来经济增长及盈利复苏、改革进展能否超预期。

贵金属

(展大鹏):

隔夜黄金震荡偏强。美联储7月会议纪要显示,官员们就经济前景、劳动力市场、是否应尽快加息存在分歧,加息节点并没有在纪要中显现出来,但近期美联储高官的表态却偏向于鹰派。随着加息条件越来越满足,9月存在一定的加息概率,即使不加息在9月会议里也能找寻到12月份加息的影子。另外,伴随着大宗商品价格的高位回落,市场对于通胀预期逐渐回落,或对黄金形成另一方面牵制。若无重大利多推动,黄金恐难进一步突破,或维持高位震荡走势。

农产品类

油脂

(王娜):

周一,国内棕油期价冲高回落,夜盘交易时段期价在10日均线处获得支撑。现货市场中,船运机构数据显示,马来西亚8月1-20日出口量为103万吨,较上月同期增加25.6%。此前中国棕油库存偏低,贸易企业采购积极,但是值得注意的是随着远期进口的增加,棕油到港压力增加,油脂继续上冲的压力也会相应增加。后市操作方面,继续关注棕油高位持仓及成交表现,短多继续设置动态止盈。

鸡蛋:

(王娜):

周一,鸡蛋主力1701合约期价冲高回落。鸡蛋1月合约早盘冲高,其后期价震荡回落,当日鸡蛋主力1701合约下跌0.54%。现货市场方面,周一鸡蛋主产区均价3.67元/斤,环比上涨0.1元/斤。鸡蛋主销区均价3.92元/斤,环比上涨0.07元/斤。中秋备货启动,贸易商看涨预期增强,预计本周鸡蛋现货进入加速提价期。技术图表显示,鸡蛋1、9月合约受制于40、60日均线压制,期货反弹遇阻或延续下行表现。

玉米、淀粉:

(王娜):

周一,淀粉1月合约跌幅扩大。当日,淀粉领跌,1月合约下跌1.96%,玉米跟跌,1月合约下跌0.34%。与淀粉期价下跌形成鲜明对比的是,淀粉深加工企业玉米原料收购报价继续上调。最新报价显示,8月22日山东金玉米收购报价连续上调,目前企业玉米收购报价已经达到1.0元/斤,华北新玉米集中上市之前,预计当地玉米收购报价还将延续上行。后市操作方面,短线关注淀粉1月合约1770-1800元低位支撑,淀粉短线空单注意设置动态止盈。

豆类:

(赵燕)

周一受原油下挫美元上涨周边商品普跌以及马盘棕油高位回挫的拖累豆油回挫,价格跌至5日均线下方。短线跟随原油和周边油脂震荡回调。短多止盈后观望等待进一步调整机会,下方支持6250-6200元/吨。周五美豆回挫拖累豆粕低开,但之后反弹重回3000元/吨上方。夜盘美豆在出口需求强劲提振下上冲近一月高点,短线围绕产量预期和出口需求震荡,上行阻力1020-1050美分。豆粕跟盘反弹至10日均线上方,继续跟随美豆震荡,短线参与为主。大豆低开反弹,冲高后再次回落区间震荡,短线参与。

棉花

(许爱霞):

截止22日国储棉成交2.01万吨,量增价跌,累计成交189.46万吨,现货市场小幅调整,交投清淡,纺织企业多使用前期库存或零星按需拍储,国储棉二次销售价在13500-14500元/吨,下游棉纱价格基本稳定,个别品种仍有下跌走势,南疆新棉零星采摘,预计今年新疆棉单产或较去年大幅提高,总产有望超过去年。近期市场关注重心转移到新旧棉花年度价格的接轨问题,14000-14500元/吨是业内普遍认可的范围,周一期价回落,夜盘小幅反弹,后期期价有望继续向14000-14500区间靠拢。

白糖

(张笑金):

7月进口数据公布,我国进口糖42万吨,低于此前的市场预期。至此2016年累计进口176万吨,同比减少104万吨,减幅37%。目前现货销售情况稍有好转,609合约仓单压力仍未缓解,701合约关注6350元/吨压力位,多头暂时持有。

菜粕

(许爱霞):

周一部分油厂菜粕现货报价下调20-30元/吨,成交一般,菜饼价格有优势在中小饲料厂中使用比例增加,上周菜粕价格回调后,由于豆粕相对抗跌带动菜粕,周一日间和夜间小幅反弹,但从中长期看,美豆今年丰产概率大,后期豆粕市场难言乐观,后期菜粕需求自北方至南方将逐渐减少,不利于菜粕的反弹,中期菜粕走势仍以震荡下行为主。

能源化工类

甲醇

(钟美燕):

周一1701合约减仓下挫,期现价差收窄,夜盘期价最低至1948元/吨,华东地区现货价格跌至1850元/吨来看,华南在1880元/吨,而相对我们认为在60-80元是相对合理的无风险套利区间。因而操作上可依据期现升水修复来操作,但靠近价差下沿可进行逐步止盈。

天然橡胶

(彭程):

周一RU1701下跌超过450元/吨,跌幅3.5%。RU1609受主力合约拖累,与盘后现货成交价相比,略有贴水。但近月即使平水仍不足以吸引实际接盘意愿,由于增值税差异,全乳胶需要至少贴水混合500元/吨。因此,老仓单难题离解决还需再进一步。产业链基本面,保税区库存持续下降,对盘面起到支撑;轮胎厂淡季下开工率保持在七成,高于市场预期,建议关注7月销量和出口数据。RU1701接近12200元/吨震荡区间下延可考虑多单入场。

玻璃

(钟美燕):

上周末以来,现货市场继续保持良好的上涨势头,生产企业产销率较好,市场信心继续增加。武汉长利继续上涨40元,沙河地区则保持小步快跑的速度,沙河安全等厂家上涨10元;华东市场金晶等厂家计划上涨20元;西南和西北等地区价格也有一定幅度的上涨。在利润大幅度增加的刺激下,京津冀和山东等地区产能复产的速度还在加快,而本溪迎新二线800吨也于昨日点火,将原本市场平衡的东北市场,增加了一定的利空因素。沙河德金新建设的六线1000吨也将于近日点火。从整体来看,玻璃价格加速上涨,而新产能的投放亦有所加速。盘面来看,期价仍处于强势格局中,低位多单仍可继续持有。

PTA

(李宙雷):

昨日国内PTA主力1701合约大幅减仓下行,期价最终收于4800元/吨之下,日内跌幅超过2.5%,前期上涨形态遭到破坏。就基本面而言,昨日消息显示,随着G20峰会的临近,江浙地区聚酯企业涉及停车的产能超出市场预期,聚酯开工率或将大幅滑落至70%附近,这将对PTA的需求形成明显的冲击。不过,经历昨日的大跌之后,仓单流出量较多,并且,加工费再次走低。因此,建议投资者关注PTA加工费变化及装置运行的情况,而前期4900-4950元/吨区间内介入的空单需做好适当止盈的准备。

有色金属类

(徐迈里):

昨日铜价再度转弱,LME库存大幅增长1.8万吨至17万吨。分地区来看,主要是韩国仓库库存增加,这可能是中国出口的货物交仓所致,七月份我国出口精炼铜超过7万吨。短期来看,需要继续关注LME库存变化,如果继续明显增加,则铜价可能进一步下探;如果没有持续性,则铜价可能继续震荡运行。技术面上,4750美元支撑依然未能有效突破。

(展大鹏):

隔夜镍低开高走。从产业链角度来看,不锈钢对镍刚需,在镍铁供不应求下,电解镍本应被加大消费,但现货市场和库存方面却并未体现出来,现货贴水较大、沪镍库存也处于持续增加状态,这从侧面说明不锈钢企业对未来价格持续推涨信心不足,成本控制依然较为严格,电解镍去库存并不理想,从这方面来讲多头推涨的基础并不稳固。但相比其他有色品种,镍仍然受到资金较高关注,特别是对未来两月不锈钢旺季带动原料价格进一步冲高充满期待,国内走弱反而会激起一定的买兴。临近交割,国内某些商品近月异动也容易对有色形成干扰因素,9月前仍需谨慎,不过从上周大宗商品走势来看,交割影响渐微,因此投资者可考虑万美元附近的逢低买机会。

矿钢煤焦类

螺纹钢

(王英):

由于供需紧平衡格局尚未被打破,且“金九银十””预期还没被证伪,因此市场还有炒作环境,但现实供需环境又无法支撑价格的持续拉涨,因此盘面波动剧烈。后市来看,由于今年淡季终端库存没有经过挤压库存、中间环节库存提前上升使得“旺季不旺”可能再次发生,但是由于供应受行政干扰较大,市场分析难度大。

铁矿石

(王英):

基本面看,铁矿供应宽松继续加强,港口库存压力持续增加中。盘面上因铁矿贴水较大,因而产业链套利常选择铁矿作为多头配置,使得价格较为坚挺。从贴水幅度看,目前盘面贴水50左右,较之前主力合约贴水60-80相差较大。后期看,如果价格不调整,矿石供应维持高位,供需矛盾将持续累积,因此中线依旧维持弱势判断。

动力煤

(张笑金):

609合约持续下行后,持仓仍高达5.8万手,对应260万吨现货,后面几个交易日仍将继续减仓,目前持仓结构来看,原有多头相对被动,随着减仓过程,609价格未来仍有望创出新低。701合约目前受移仓支撑相对强势,488元/吨附近多单持有,500元/吨附近关注压力情况。

 

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