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研究资讯

光期黑色:钢矿策略周报20190520

2019-05-20 08:48

钢材:现货疲弱原料支撑,盘面或以反复震荡为主

螺纹方面,当前螺纹处于供需两旺态势。供应方面,4月粗钢日均产量再创历史新高水平,螺纹周产量连续10周攀升屡创新高;需求方面,1-4月份房地产投资及新开工增速继续攀升,基建投资维持平稳,终端成交维持相对高位。目前河北地区钢厂限产不及预期,后期产量仍将维持高位,而终端需求正逐步由旺季向淡季转换,市场供需存在边际走弱的压力。本周现货市场商家心态悲观,普遍以加快出货为主。不过原料端题材不断,尤其是铁矿石价格刷新近五年的价格新高,对整体黑色盘面仍有支撑。预计短期内螺纹价格或将延续反复震荡态势运行。

热卷方面,热卷周产量连续两周小幅回落,但仍处于较高水平,目前冷热价差收窄,部分钢厂开始加大普碳热卷资源投放,热卷供应压力依旧较大;需求方面,统计局公布的1-4月制造业投资增速明显回落,汽车产销同比大幅下降,家电产量增速维持相对高位,热卷需求整体表现相对疲弱。在中美贸易摩擦再次升级的情况下,热卷出口难度加大,后期供需仍存在边际趋弱的压力。预计短期热卷价格将以弱势震荡为主。

铁矿石:生铁产量处于高位、铁矿石偏强震荡

供给方面:本周巴西、澳洲发货量小幅下降,结合四大矿的年度销售计划考虑,后期澳洲、巴西的发货量有望小幅增加。考虑到前期发货量情况,预计近期到货量或小幅下降。
需求方面:本周高炉产能利用率小幅回升,当前铁矿石需求较好,后期铁矿石需求有望小幅增加。但结合2018年情况看,后期高炉开工率上升的空间不大。
库存方面: 本周45港口铁矿石库存继续下降,根据铁矿石平衡表分析,后期(周度)铁矿石港口库存或继续下降,且下降幅度扩大。分品种看,金布巴粉和PB粉库存继续下降。另外,当前钢厂进口矿库存处于低位,钢厂有补库需求,或驱动铁矿石走强。
成本方面:近期人民币兑美元汇率贬值,增加铁矿石进口成本,利多铁矿石价格。
综合分析,预计周度内铁矿石偏强震荡。

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