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投资学苑

投教系列| 期权基础之介绍期权(1/6节)

2020-03-19 20:44

其实期权不是一个新鲜名词。


相信您每个月都有在交社保基金吧,您了解五险一金都包含哪些方面么?


其实社保基金就是一种期权:

社保缴纳方,也就是员工个人,就是期权的买方,代表着如果发生事故可获得赔偿的权利;


卖方,也就是国家社保基金则需要承担赔付的义务,当您生病去医院的时候,社保基金就会按比例给您实时赔付,而您每一个月的缴纳保费就是获得这种权利需要付出的保证金。


那么下面我详细的给您讲讲期权的交易及原理。

“期权介绍”动画小视频)



详细说明


假设您买了100股贵州茅台,以1000元每股的价格买入。心里惴惴不安,一直担心股票价格会下跌,但又不想放弃上涨的可能,除了设定止损线,还有什么好的方法来设定止损呢?


这个时候,您就需要用到我们的期权了:


您和我商议,三个月后,无论贵州茅台下跌到何等惨烈的程度,只要您允许,我都愿意以800元/股的价格买你现在手上的股票。但是,您需要付给我100元/股的费用,作为我帮您分担风险的报酬。


那么三个月以后,如果市场行情崩溃,贵州茅台跌倒500块钱,那么,您就可以找我行使权利,我只能以800元每股的价格买入您手中的全部茅台股份。您在这笔交易中最终的收益是800*100-100*100-1000*100=-30000块钱。如果您不和我签订协议,那么您最终的收益是500*100-1000*100=-50000块钱。


假如三个月以后,市场行情大涨,贵州茅台涨到1500块钱每股,那么,您就可以放弃和我的约定,并在市场上以1500元每股的价格卖出股票,您在这笔交易中最终的收益是1500*100-1000*100-100*100=40000块钱。


可以看得出来,和我签订权利协议,相当于付出一个较少的固定成本,来分散您持有股票的风险,您用100元每股服务费买来的将来卖出股票的权利,是纯纯的权利,没有任何义务。唯一的义务是支付100元/股的费用,当场就履行了,而权利则是未来的。未来的货物叫期货,未来的权利叫期权。


这张保证书,就是看跌期权,我是写这张保证书的人,我们称为写期权,我就是期权的卖出方,我把这种小纸条以100元/股的价格卖给了您,就是这种保证书的买方。


约定好的800元每股的价格,就是期权的执行价,而三个月,约定的日子就是期权的到期日,您来主动找我履行合约,就是期权的“行权”,而当股票价格上涨,您不想找我履行合约的时候,就叫做“弃权”。


而那个100元/股的补偿费用,叫做“期权费”。这就是一个完整的期权交易,您明白了吧。


在期权市场,任何人都可以当买方(权利方),也可以做卖方(义务方),期权市场没有股东,只有对手方,双方的互相博弈造就了纯粹的市场。

期权基础系列的小课堂就到这里结束啦

下一期我们将为您介绍期权的“时间价值

敬请期待吧!


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