首页 > 我们的业务 > 期货经纪业务 > 营销培训活动

光大期货成功举办“DCE·产业行:大商所豆粕期货期权解读及策略应用”线上投教会议

2022-07-21 10:05

2022年7月18日,光大期货杭州湖墅南路营业部组织开展了“DCE·产业行:大商所豆粕期货期权解读及策略应用”线上投教会议。本次活动邀请了光大期货研究所油脂油料侯雪玲老师、光大期货期权部分析师张毅老师和深圳惠选私募证券投资基金管理有限公司行业研究员朱梦然老师参与。

会上,侯雪玲老师主讲的课题是豆粕热点分析及行情展望。侯老师先做了一下今年以来豆粕期货行情回顾,其次讲述了全球宏观对豆粕市场的影响,再接着讲述了中国的豆粒需求,介绍了生猪、肉禽和压榨等方面。最后总结了由于宏观担忧,这将长期困扰市场,中长期预期仍然偏空。

张毅老师主讲的课题是豆粕期权基础及常用策略。张老师主要从期权与期货对比、走进豆粕期权和豆粕期权常用策略等三个方面讲解了课程。首先张老师介绍了期权与期货的对比,认为豆粕期权是一种权利与义务的结合体,有时间价值,要受隐含波动率变化的影响,期权的买方有权利无义务,期权的卖方有义务没权利,期权的损益与标的资产变动是非线性关系等。而期货的买卖双方权利和义务是对等的,期货无时间价值,不考虑波动率变化,期货的损益与期货合约涨跌之间存在一定的线性关系。其次在走进豆粕期权环节里,张老师介绍了一下豆粕期权的合约,交易指令。结算价的确定方法与卖方保证金的标准。最后张老师介绍了豆粕期权的常用策略,分别是买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权这四种,以及这四种策略的投机与套期保值应用。

朱梦然老师主讲的课题是豆粕企业如何利用豆粕期权防范控制风险。朱老师主要从豆粕概况、供求关系和期权策略等三个方面讲解了课程的主要内容,朱老师分别介绍了豆粕的基本面情况,豆粕的价格影响因素,大豆的全球概况,包括主产地、主要消费国、主要出口国等,同时,朱老师对于国内豆粕的生产、消费进出口等情况做了介绍,并通过数据分析了当下豆粕的供求概括。从供应端来看,大豆原料供应偏紧,拖累豆粕产量。同时,油厂开机率较低,豆粕产量不高。从需求端来看,消费淡季叠加国内疫情,需求清淡,且下游饲料需求持续低迷。朱老师认为,下半年豆粕价格或受强支撑。2022年大豆进口成本上升明显,且国内主要厂家当前远期大豆进口采购进度较慢,如遇豆粕价格在当前的基础上继续大幅下跌,则后期大豆进口量则将出现明显减少,国内豆粕现货价格将受到强支撑。最后朱老师介绍了豆粕期权的策略,通过了案例的方式讲解了其内涵,并介绍了每种交易策略的适用情况。当然,对于期权的价格影响因素,朱老师也做了详细的介绍。

经过两个半小时的研讨,此次会议圆满结束,产业客户与机构客户对此次会议高度评价,会议取得圆满效果。