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3.15招股说明书问答手册材料——发展战略与募集资金运用

2022-03-10 15:25

第五章发展战略与募集资金运用

立足当下,着眼未来。在招股说明书中,投资者可以通过阅读发行人的发展战略,了解发行人的经营理念和业务规划,还可以从发行人的募集资金运用、投资项目进展等方面,进一步分析和研究发行人的成长性和创新能力。

第一节 发展战略

一、为什么要了解发行人的发展战略?

答:阅读招股说明书的“发展战略”章节可以了解发行人未来的发展方向及盈利潜力,投资者通过分析发展战略中的具体数据也可自主判断发行人募集资金运用的可行性和经济性。

二、如何了解发行人的发展战略?

答:投资者可通过阅读招股说明书第九节“募集资金运用与未来发展规划”来了解发行人的发展战略。该节包括两方面的内容:一是募集资金运用,二是未来发展规划,两者可以理解为理论和实践的关系。通过阅读募集资金运用,投资者可以了解发行人本次募集资金的具体运用方向;通过阅读未来发展规划,投资者可以了解发行人的总体发展战略,围绕发展战略采取的举措,以及对未来蓝图的描绘。

三、关于发展战略的信息披露要求是什么?

答:对于发行人的发展战略,招股说明书在第九节“募集资金运用与未来发展规划”中披露以下内容:

未来发展规划包括:(1)中长期战略规划;(2)为实现战略目标已采取的措施及实施效果;(3)未来规划采取的措施;(4)拟定战略目标和具体计划的假设条件;(5)实施过程中可能面临的困难。

募集资金运用包括:(1)募集资金的投向和使用管理制度;(2)募集资金对发行人主营业务发展的贡献、对发行人未来经营战略的影响、对发行人业务创新创造创意性的支持作用;(3)募集资金的投资方向、使用安排等情况;(4)募集资金投资项目与主营业务、核心技术的关系;(5)根据重要性原则披露募集资金运用情况。

第二节 募集资金运用

一、募集资金的主要投资方向有哪些?

答:募集资金的投资方向主要根据发行人的主营业务和战略规划确定,具体用途主要包括资本性支出和一般用途,前者如新建产线、现有产线的升级改造、研发中心建设以及营销渠道建设,后者如补充流动资金、偿还银行贷款等。

二、发行人确定募集资金投资项目的考虑因素有哪些?

答:发行人根据公司主营业务、生产经营规模、财务状况、技术条件、管理能力、发展目标等确定募集资金投资项目。在阅读招股说明书的过程中,投资者可以围绕募投项目能否增强发行人业务的竞争优势,拓宽、加深发行人的护城河,是否与发行人的发展目标匹配,发行人是否具备足够的财力、技术、管理水平保证募投项目的顺利实施以及募投项目的经济回报情况等评判发行人的募集资金投资项目。此外,投资者也需要考虑募投项目是否会给发行人带来负面影响,如增加同业竞争,影响发行人的独立性;如果涉及到与他人合作,应考虑具体的合作安排是否会损害发行人的利益等。

三、投资者判断募集资金对发行人的影响的维度有哪些?

答:投资者一般可以从以下几个维度判断募集资金对发行人的影响:(1)募集资金项目投产后新增固定资产和无形资产所产生的折旧、摊销费用对发行人经营成果的影响;(2)募投项目的预期投资回报率以及投产后对公司经营成果的影响,具体可根据募集资金的投向并结合招股说明书中披露的项目的内部收益率做判断;(3)募投项目是否会对发行人独立性产生负面影响,比如募投项目的实施是否带来同业竞争或大额的关联交易等。

四、关于募集资金运用情况的信息披露内容有哪些?

答:根据重要性原则,募集资金运用情况的信息披露内容主要包括:

(1)募集资金的具体用途。简要分析募集资金具体用途的可行性及其与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系。 (2)投资概算情况。发行人所筹资金如不能满足预计资金使用需求的,应说明缺口部分的资金来源及落实情况;如所筹资金超过预计资金使用需求的,应说明相关资金在运用和管理上的安排。  (3)募集资金具体用途所需的时间周期和时间进度。

如募集资金运用涉及到审批核准程序、环保能耗事项、新取得土地或房产等情况,发行人还需要披露更多的相关信息,帮助投资者充分了解投资项目的进度安排以及在对发行人经营和财务层面的影响。

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