矿钢煤焦类 
螺纹钢： 
昨日螺纹盘面价格止跌反弹，截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4027元/吨，较上一交易日收盘价格上涨34元/吨，涨幅为0.85%，持仓增加3.29万手。现货价格小幅上涨，成交好转，唐山市场钢坯价格上涨20元/吨至3770元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格上涨20元/吨至4090元/吨，全国建材成交量为15.64万吨。根据31省份2022年预算执行情况和2023年预算草案报告，今年财政部顶格提前下达的地方政府新增专项债券额度，总规模首次超过2万亿元，高达2.19万亿元，比上一年增长50%。截至2月12日，新增专项债发行规模已经超过5700亿元。积极财政政策仍在持续发力，对市场信心形成一定提振。从产业端看供需两端均有所回升，库存累积幅度放缓，市场矛盾累积不明显，驱动也不强。短期螺纹盘面仍以反复震荡对待。 
 
 
铁矿石： 
昨日铁矿石期货主力合约i2305价格有所上涨，收盘于856.5元/吨，较前一交易日收盘价环比上涨15元/吨，涨幅为1.8%，减仓0.5万手。港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨14元/吨至869元/吨，超特粉价格环比上涨6元/吨至745元/吨。供应端受到季节性天气影响扰动，尤其是上周澳洲发运受到天气和突发事件影响减量较大，到港量有所回升。需求端，钢厂持续复产，铁水产量持续增加至228.66万吨。成交来看，全国主港铁矿累计成交104.9万吨，环比下降7.6%；本周平均每日成交109.2万吨，环比上涨43.3%；本月平均每日成交87.7万吨，环比下降3.4%。钢厂利润处于较低水平，钢厂以按需补库为主。多空交织下，预计短期铁矿石价格延续震荡走势。 
 
 
焦煤： 
昨日焦煤盘面小幅上涨，截止日盘焦煤2305合约收盘价格为1813元/吨，较上一交易日收盘价格上涨24元/吨，涨幅为1.34%，持仓减少4059手。现货方面，昨日山西长治地区瘦煤（A10、S0.4、G30）下调120元至出厂价1870元/吨，贫瘦煤（A10.5、S0.4、
G15）下调120元至出厂价1770元/吨。进口蒙煤方面，13日甘其毛都口岸通关达1001车，策克口岸通关达400车，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1530元/吨，蒙3#精煤1770元/吨。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报380美金/吨，日环比上涨7美金/吨。近日主产地山西地区受雨雪天气影响，部分煤矿发运仍有阻碍，同时中间贸易商及下游企业采购积极性一般，部分煤矿厂内焦煤库存有累积现象，炼焦煤整体供应逐渐趋于宽松，然终端利润薄弱，焦钢企业博弈进入僵持阶段。预计短期焦煤盘面将呈震荡整理走势。 
 
 
焦炭： 
昨日焦炭盘面窄幅震荡，截止日盘焦炭2305合约收盘价格为2701元/吨，较上一交易日收盘价格上涨14.5元/吨，涨幅为0.54%，持仓减少831手。港口现货震荡运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2650元/吨，上涨10元/吨。焦企目前开工维持稳定，厂内焦炭库存维持低位运行。下游钢厂方面，钢厂库存保持在合理水平，成材消费依旧弱势，多以按需采购为主。后期需要关注钢材消费兑现情况，预计短期焦炭盘面将呈区间震荡走势。 
 
 
有色金属类 
铜： 
隔夜铜震荡小幅走高。宏观方面，昨晚公布的美国1月CPI同比上升6.4%，连续7个月放缓，前值6.5%，但高于预期值6.2%，数据来看通胀在持续放缓，但低于预期，高通胀仍不可接受，所以市场对待美联储后续加息态度发生较大分歧，6月继续加息预期有所升温；国内方面，1月金融数据超预期，提振市场情绪，市场也在期待更多的稳增长政策出台。库存方面，上周全球铜显性库存环比增加3.2万吨至54.6万吨，其中LME库存减少6900吨至6.31万吨（周一再度减仓525吨至62575吨）；国内精铜社会库存较上周末统计增仓1.52万吨至31.29万吨，保税区社会库存增加2.55万吨至14.83万吨。市场关注点仍在国内经济修复上，当前下游加工企业复工情况良好，但终端订单以及企业对未来经济感受有较大分化，这也源于终端——房地产、基建等项目尚需要一两周的时间来跟踪和观察。综合来看，强预期并没有结束，四五月份才是上半年的需求高峰期，需求逐渐上升是较为确定的，但当前弱现实尚制约着价格，阶段性或仍表现偏弱。后期投资者可持续关注累库及终端复工的表现。 
 
 
镍： 
隔夜LME镍跌0.63%，沪镍跌0.73%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少1248吨至46710吨；国内 SHFE 仓单增加398吨 至1827吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水；国内现货镍升水下跌200元/吨至5350元/吨。消息面，海外通胀略高于预期，有色板块多数小幅震荡；WBMS数据显示，2022年1-11月，全球精炼镍产量为271.67万吨，表观消费量为277.49万吨，全球精炼镍市场供应短缺5.82万吨。需求方面，不锈钢库存处在历史高位水平，叠加企业排产增加，库存消化压力较大，其去库速度慢，制约市场情绪；新能源产业上，生产增量较为突出，而需求暂时未显现。当前镍价低库存开始逐步改善，基本面的角度看镍价缺乏上行动力，但市场仍担忧LME镍出现无序波动，宜谨慎。 
 
 
铝： 
隔夜沪铝震荡偏弱，AL2303收于18545元/吨，跌幅0.08%，持仓增仓1479手至17.28万手。现货收至贴水30元/吨，佛山A00报价18460元/吨，对无锡A00报升水5元/吨。铝棒加工费多地持稳，新疆包头南昌广东无锡地区上调30-70元/吨；铝杆加工费持稳；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104下调100元/吨。西南电力持续限负荷，云贵地区减产规模扩增，新增复产需待丰水期好转，考虑电解铝启槽工作量大、时效长的问题，预计二季度西南供应持续减压状态。需求预期仍未兑现，前期在途积压库存集中到货，节后国内电解铝累库幅度或高于往期，高点有望达130万吨。预计铝价震荡整理、大涨受阻，持续关注后续库存走势。 
 
 
锡： 
美国1月CPI公布，环比增长0.5%，同比增长6.4%。同比涨幅为2021年10月以来最小，但公布数据基本高于市场预期，美元指数最终收涨。根据CME Fed Watch，市场预期6月继续加息25bp概率上升至50%，对终点利率预期提升至5.27%。沪锡夜盘主力跌2.59%,报211510元/吨，2303持仓增加165手至4.92万手，上期所注册仓单增加687吨至8482吨。LME锡跌3.26%,报26675美元/吨，LME库存减少5吨至3130吨。现货市场，小牌对3月贴水500-1000元/吨水左右，云字对3月贴水100-升水200元/吨附近，云锡对3月升水200-500元/吨左右。03-04价差810元/吨，04-05价差-900元/吨，内外比价至7.93。锡依然处于强现实和弱现实的博弈中，本身基本面变动不大，本周预计国内仍将维持累库，价格波动仍处于跟随市场情绪中。上周主力大幅加仓，从席位变化来看基本为做市商头寸，对趋势推动不强。 
 
 
锌： 
美国1月CPI公布，环比增长0.5%，同比增长6.4%。同比涨幅为2021年10月以来最小，但公布数据基本高于市场预期，美元指数最终收涨。根据CME Fed Watch，市场预期6月继续加息25bp概率上升至50%，对终点利率预期提升至5.27%。沪锌夜盘主力涨0.24%,报23110元/吨，2303合约持仓增加63手至8.17万手，上期所注册仓单增加2541吨至3.74万吨。LME锌跌0.64%,报3097.5美元/吨，LME库存减少600吨至2.53万吨。上海0#锌今日对2303合约报升水30-60元/吨，对均价升水10元/吨；广东0#锌对沪锌2303合约贴水50-80元/吨左右，粤市较沪市贴水90元/吨；天津0#锌对2203合约报贴水20-60元/吨附近，津市较沪市贴水70元/吨。03-04价差-35元/吨，04-05价差35元/吨，内外比价至7.46。上周LME锌锭连续交仓，但从欧洲现货升水来看，报价仍在高位。目前尚不能判断是否是因欧洲冶炼厂有复产意向而进行的交仓，但需紧密关注托克和嘉能可后续动作。国内方面，冶炼开工基本打满，供应压力抬升。但是，从国内库存来看，累库幅度已大幅放缓，说明需求同时在快速恢复。在供需没有极强矛盾的情况下，锌价预期震荡为主。 
 
 
硅： 
14日工业硅震荡偏弱，主力2308收于17945元/吨，日内跌幅0.17%，持仓量减仓1578手至51783手。百川硅参考价17775元/吨，较昨日上调25元/吨。其中#553各地价格上调至区间16950-17200元/吨，#421价格区间18400-19200元/吨。近期南北市场走势存在分歧，西北企业高位开工放产、出货顺畅，西南企业销售压力偏高，被迫启炉、低价竞销。需求端复苏态势逐渐明朗，有机硅企业近期集中结算节前订单，库存压力骤减，对工业硅需求稳步提升。多晶硅目前新增产能爬坡但存在产品质量难保，优劣质硅料供需格局有所失衡，产业链向上反馈和结构调整有待观察。预计硅价偏弱整理为主，关注成本线附近支撑反弹。 
 
 
能源化工类 
原油： 
周二油价盘中大幅下挫，截至收盘跌幅收窄，其中WTI3月合约收盘下跌1.08美元至79.06美元/桶，跌幅为1.35%。布伦特4月合约收盘下跌1.03美元至85.58美元/桶，跌幅为0.69%。SC2304以563.8元/桶收盘，上涨2.2元/桶，涨幅为0.39%。消息方面，土耳其杰伊汉石油出口中心开始运营，地震带来的影响或告一段落。宏观方面，美国1月CPI同比为6.4%，接近市场此前预测的高位值，美国1月未季调核心CPI年率录得5.6%，创2021年12月以来最小增幅，对油价略有施压。美国原油产量继续攀升，预计美国七大页岩盆地3月份产量将增加约7 .5万桶/日，达到创纪录新高的936万桶/日。API库存数据显示，油品呈现全面累库，其中原油库存增加1050.7万桶，汽油增加84.6万桶，馏分油增加172.8万桶，库欣增加195.4万桶，原油累库大幅超预期。此外，OPEC月报将2023年全球原油需求上调10万桶至230万桶/日。在多重驱动下，内盘SC走势明显强于外盘，价格预计仍将延续震荡反弹。 
 
 
燃料油： 
周二，上期所燃料油主力合约FU2305收涨0.64%，报2811元/吨；低硫燃料油主力合约LU2305收涨0.69%，报4223元/吨。预计未来几周低硫的套利船货到达量将小幅增加，但由于目前符合规格的燃料油供应有限，预计不会对亚洲低硫市场结构造成太大冲击。由于俄罗斯的货物转移，中国12月-1月期间的高硫燃料油进口量比前两个月增加了两倍多。根据Kpler数据显示，中国12月-1月期间进口高硫燃料油约230万吨，而11月-12月期间进口量为68.7万吨。但随着俄罗斯开工受阻碍和海外炼厂即将进入春检季节，高硫的供应压力可能会有所缓解，2月俄罗斯高硫发货量已经出现小幅下滑。预计本月高、低硫燃料油价格均有一定程度回升空间，低硫暂时将维持略强于高硫的格局。 
 
 
沥青： 
周二，上期所沥青主力合约BU2306收跌0.88%，报3811元/吨。2月受到炼厂检修和稀释沥青原料可能紧缺影响，国内沥青加工负荷和产量均整体维持低位；虽然春节期间炼厂库存以及社会库存有所增加，但是同比仍在相对较低，库存压力不大。需求端，近期国内多雨雪天气，实际刚需有限，在前期集中备货之后，市场刚需以及投机需求大幅放缓，整体交投气氛略显低迷，炼厂出货多为合同入库为主。2月整体现货资源偏紧，供应维持低位；目前仍处于传统淡季，预计沥青盘面和现货价格以持稳运行为主，由于库存同比较低，在大幅累库前价格韧性或将偏强。 
 
 
橡胶： 
截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨45元至12585元/吨，NR主力上涨100元至9920元/吨。昨日上海全乳胶12050（+0），全乳-RU2305价差-535（-45），人民币混合10900（+50），人混-RU2305价差-1685（+5）。卓创资讯调研数据显示，截至2月10日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为55.31万吨，较上期增0.76万吨，增幅1.39%。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为18.48万吨，较上期增0.7万吨，增幅3.94%。合计库存73.79万吨，较上期增加1.46万吨。供给端，国内外减产季逐渐停割，供应压力减小，需求端，下游复工复产节奏向好，经济复苏大逻辑较为确定的情况下2月天胶需求将呈现阶段性改善。在供应趋弱需求改善的格局预期下，天然橡胶有望偏强运行。 
 
 
 
聚酯： 
TA2305昨日收盘在5466元/吨，收跌0.15%；现货报盘贴水05合约-32元/吨。EG2305昨日收盘在4211元/吨，收涨1.03%，现货基差05合约增加9元/吨，报价在4115元/吨。山东一套250万吨PTA装置另一条线已出合格品，目前两线总负荷在7成负荷。江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成左右。成本端支撑延续，PTA累库维持，下游聚酯产销小幅回升，装置提负过快导致涤丝库存累积速度加快，预计PTA短期跟随成本波动，关注原油走势以及终端市场恢复。 
 
 
甲醇： 
港口货源偏紧支撑下，日内基差维持偏强，关注当地烯烃动态；内地甲醇市场多地重心下移，鲁北下游招标价格回调至2450元/吨附近，目前甲醇基本面虽没较大矛盾，然整体需求弱势，现货呈现区域走势分化。当前价格来看，预计会窄幅震荡运行，寻找震荡区域下沿支撑。 
 
 
尿素： 
昨日尿素期货价格走势略有回暖，整体趋势偏强震荡，主力合约收盘价2401元/吨，小幅上涨0.67%。现货市场继续弱势下行，各地区价格下调幅度10～30元/吨不等，目前山东临沂市场价格跌至2710-2720元/吨左右。当前尿素市场的弱势主要来自于以下几个方面：一是成本端原料价格的持续坍塌；二是国际市场价格持续下挫；三是国内供应高位、需求启动不及预期。后期随着检修企业的进一步复产、需求的进一步释放，供需两端博弈也将进一步加剧。但当下尿素供需格局依旧宽松，市场情绪仍偏弱，尿素厂家报价虽持续下调，但对新单成交的支撑有限。预计短期尿素现货市场继续弱势运行，期货盘面虽然昨日出现反弹，但在需求未完全释放的情况下，上方空间相对有限，趋势上以弱势宽幅波动思路对待。后期在农业需求旺季愈加临近的情况下，市场情绪或有好转，期价中枢也有望触底反弹，当前可考虑逢低轻仓建立买入套保仓位，但需持续关注农业需求启动情况及国家政策导向。 
 
 
纯碱： 
昨日纯碱期货价格走势回暖，主力合约一改前几日颓势出现明显反弹，收盘价2896元/吨，小幅涨幅1.77%。昨日夜盘纯碱期货价格延续日间偏强震荡趋势。现货市场价格多数维持稳定，西北地区重碱出厂价格小幅上调10元/吨。近期碱厂装置运行稳定，行业暂无新增检修计划，整体开机率维持90%以上高位波动。但当前企业待发订单充足，部分企业订单已排至3月下旬，短期暂无销售压力。需求端稳定推进，浮法玻璃和光伏玻璃产线稳定，轻碱下游逐步复工。整体来看，当前纯碱基本面坚挺状态持续，部分厂家3月仍有上调价格计划，现货市场继续坚挺。但由于近期原料价格明显下行，一定程度上或抵消纯碱现货价格上行给盘面带来的支撑力度。目前纯碱期货市场缺乏新的驱动，近两日玻璃期价出现筑底迹象，或对纯碱有一定积极影响，纯碱期价日内也存在进一步反弹概率，但由于驱动有限，故趋势上仍以高位宽幅波动思路对待，后期持续关注终端地产需求复苏情况。 
 
 
农产品类 
豆粕： 
周二，CBOT大豆下跌，因获利回吐，以及巴西可能创记录的大豆作物收割提前带来的基本面压力。来自行业组织Abimaq的一位代表表示，巴西再2022/23年度将面临1.17亿吨的谷物储存缺口，该国在2022/23年度有望收获3亿吨谷物。咨询机构Anec下调巴西2月出口量至939万吨，低于一周前预估的969.3万吨。另外，NOPA数据将于周四发布，市场预期1月美豆压榨量在1.81656亿吨，环比增加2.3%，同比减少0.3%，密切关注。国内方面，豆粕震荡运行，一方面受到进口成本坚挺提振，另一方面承压于现货供需转宽松。油厂单周压榨重回200万吨左右，但终端需求属于淡季，豆粕库存大概率累库。随着此前备货，豆粕成交下降，现货基差震荡走低。操作上，日内为主。 
 
 
油脂： 
周二，BMD棕榈油上涨，结束三连跌，因竞争油脂上涨及出口增加之际，交易商逢低买入。船运调查机构数据显示，马棕油2月1-10日出口环比上涨23.3%-39.3%。国内方面，油脂期价震荡收涨，现货报价几乎持平。三大植物油库存下滑，现货压力略有缓解。豆油表观消费量接近2021年同期水平，但和市场预期的消费激增还有一定差距。近期油脂市场缺乏引导，价格预计震荡为主，短线交易。 
 
 
生猪： 
周初，中央一号文件公布，文件强调““强化以能繁母猪为主的生猪产能调控”。这与2022年文件中提到的“稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落”相比较来说，政策监控指标更清晰、易监控。对于生猪市场来说政策要求落实生猪稳产保供的以省为单位的负责制，强化能繁母猪的产能控制。生猪作为市场高度关注的农产品，保证生猪市场供应一直是国家关注的热点问题。周二猪价延续反弹，技术指标受制于短期均线压制。市场预期冻肉收储政策的利多影响还在持续发酵。短期生猪市场还在消化政策对价格的影响，中期猪价呈现底部上行的走势。 
 
 
鸡蛋： 
周二，鸡蛋现货稳定，期货主力窄幅震荡，鸡蛋2305收跌0.09%，收于4319元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.42元/斤，环比跌0.01元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.3元/斤，黑山市场褐壳蛋4.3元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.58元/斤，广州市场褐壳蛋4.72元/斤，环比持平。基本面稳定，需求淡季叠加供给较低，库存进一步下降，短期蛋价等到一定支撑。根据大商所盘后持仓数据，目前排名前20持仓中，多头总持仓大于空头持仓，短期多头稍具资金优势。建议空单适度获利了结，等待反弹后再次做空机会。后市关注鸡蛋现货价格以及市场情绪变化情况。 
 
 
玉米： 
周二，经济担忧再起，美玉米先涨后跌。周初，受俄、乌担忧情绪影响，美麦、玉米走强。因担忧乌克兰玉米出口运输渠道安全问题，美玉米、小麦期价企稳反弹。目前乌克兰冲突可能会威胁谷物出口，这个协议3月到期，市场再度担心谷物出口问题重现。周
一，国内玉米市场5月合约在2800元整数支持处企稳反弹，玉米期价呈现出底部区间震荡上行的预期。周二，玉米延续上行，5月合约增仓3045手，玉米期价呈现反弹表现。技术上，玉米5月合约2780-2800元成为近期价格的阶段性支撑，预计价格短期呈现调整走势，5月合约波动区间2780-2900元。  
 
软商品类 
白糖： 
昨日原糖期价主力合约收于19.96美分/磅。2022/23榨季截至1月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为54239.5万吨，较去年同期的52261.6万吨增加了1977.9万吨，同比增幅达3.78%；甘蔗ATR为141.15kg/吨，较去年同期的142.99kg/吨下降了1.84kg/吨；累计制糖比为45.92%，较去年同期的45.03%增加了0.89%；累计产乙醇278.87亿升，较去年同期的269.56亿升增加了9.31亿升，同比增幅达3.45%；累计产糖量为3350万吨，较去年同期的3206.1万吨增加了143.9万吨，同比增幅达4.49%。国内现货报价5800~5900元/吨，部分糖厂报价上调10元/吨。原糖3月合约即将交割，4月巴西糖将开榨，仍维持增产预期，原糖价格短期有望维持高位，但继续上行动力不足。国内2月处于压榨高峰，广西部分糖厂将陆续收榨，对于未来价格市场仍有分歧，期价如继续上行仍面临保值盘压力。 
 
 
棉花： 
周二，ICE美棉上涨0.07%，报收85.85美分/磅，郑棉CF305下跌0.69%，报收14310元/吨，新疆地区棉花到厂价为15350元/吨，较前一日下跌236元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15707元/吨，较前一日下跌171元/吨。国际市场方面，美国1月末季调CPI同比上涨6.4%，涨幅较前值下降，但涨幅超预期，市场对此反应不一，美棉价格日内大幅震荡。国内市场方面， 郑棉价格盘中跌幅超2%，尾盘跌幅收窄。截止昨日收盘，本月郑棉主力合约价格下跌790元/吨，跌幅为5.23%，郑棉价格持续回调。主要原因是前期市场对于纺企补库、消费恢复及订单需求预期过于乐观，目前看来，市场现状较预期有一定差距，市场情绪有所转变，预计短期郑棉价格仍震荡运行为主，后续持续关注消费端恢复情况。 
 
 
金融类 
股指： 
昨日主要指数小涨小跌，其中上证50表现相对较强，创业板指表现相对偏弱，行业方面，石油石化与钢铁行业表现相对较强，消费者服务与传媒行业表现相对较弱，市场整体成交量较前一日小幅回落，北上资金小幅净流入。隔夜美国CPI公布后美股小涨小跌，中概股指数基本收平。短期而言，指数短期面临前高压力，可适当注意风险。 
 
 
国债：  
国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约收平。央行昨日进行910亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平，因有3930亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3020亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.558%，涨14.95个基点；7天期报1.9637%，涨6.43个基点；14天期报1.9793%，涨2.05个基点。本周逆回购到期量高达1.84万亿元，即使MLF超额续作概率较大，但难以改变公开市场净回笼的情况，另外1月信贷超预期开门红叠加2月票据利率持续反弹反映企业信贷恢复明显，资金面仍将面临波动。短期数据进入真空期，国债期货偏弱震荡概率较大。 
 
 
贵金属： 

隔夜金银宽幅震荡，伦敦现货黄金微涨0.03%至1854.94美元/盎司，现货白银下跌0.66%至21.859美元/盎司。昨日全球主最大的SPDR黄金ETF维持在920.79吨，连续四个交易日保持不变，Ishares黄金ETF小幅下降0.47吨至450.02吨。昨晚公布的美国1月CPI同比上升6.4%，连续7个月放缓，前值6.5%，但高于预期值6.2%。从数据来看，通胀在持续放缓，但低于预期，高通胀仍不可接受，所以市场对待美联储后续加息态度发生较大分歧，由此也带来昨晚较大的波动，从整体表现来看表现仍偏弱，这与此前把利空数据理解为利多态度上有明显的不同，因此仍宜谨慎看待。

 

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