矿钢煤焦类 螺纹钢： 
昨日螺纹盘面价格强势上涨，截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4254元/吨，较上一交易日收盘价格上涨70元/吨，涨幅为1.67%，持仓增加1.13万手。现货价格大幅上涨，成交高位有所回落，唐山市场钢坯价格上涨60元/吨至3930元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格上涨40元/吨至4260元/吨，全国建材成交量为18.61万吨。近期下游工地复工加快，备货较为积极，这两日市场成交已接近旺季水平，本周市场或将转入去库存周期。宏观层面政策不断宽松，市场信心好转，钢厂挺价意愿较强，贸易商对手中资源也存在一定的惜售心理。短期螺纹盘面仍将偏强运行。 
 
 
铁矿石： 
昨日铁矿石期货主力合约i2305价格延续偏强走势，收盘于919元/吨，较前一交易日收盘价环比上涨25元/吨，涨幅为2.8%，增仓2719手。港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨21元/吨至919元/吨，超特粉价格环比上涨15元/吨至800元/吨。据Mysteel数据显示，中国45港进口铁矿石库存总量14247.36万吨，环比上周一增加214万吨。供应端，澳洲港口恢复正常发运，发运量回升幅度较大，巴西仍受雨季天气干扰。到港量高位回落。需求端，钢厂持续复产，疏港量延续增势。当前下游需求逐步启动，钢材价格有所上涨，铁矿石的低库存格局对于价格上涨驱动较大。45港港口库存环比有所累库，钢厂按需补库，钢厂库存维持低位。消息面，大商所调整铁矿石期货部分合约交易限额。多空交织下，预计铁矿石价格呈现高位震荡走势，需警惕价格回落风险。 
 
 
焦煤： 
昨日焦煤盘面延续涨势，截止日盘焦煤2305合约收盘价格为1975元/吨，较上一交易日收盘价格上涨50元/吨，涨幅为2.60%，持仓增加3518手。现货方面，昨日吕梁孝义高硫主焦煤铁路成交均价2008元/吨，较上期涨75元/吨；临汾安泽低硫主焦煤执行2450元/吨，节后累计上涨50元/吨。进口蒙煤方面，由于蒙古节日放假，2月21日-23日口岸关闭3天，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1555元/吨，蒙3#精煤1750元/吨。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报390美金/吨，日环比下跌15美金/吨，远期炼焦煤有所价格回落，但仍然处于高位水平，对国内炼焦煤价格有所支撑。叠加下游需求有所恢复，煤价预期改善。预计短期焦煤盘面将呈高位震荡走势。 
 
 
焦炭： 
昨日焦炭盘面持续上涨，截止日盘焦炭2305合约收盘价格为2895元/吨，较上一交易日收盘价格上涨35.5元/吨，涨幅为1.24%，持仓增加658手。港口现货暂稳运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2720元/吨，上涨20元/吨。供给端部分煤种跌价让利，现多数焦企利润已得到一定修复，焦企开工积极性有所好转。随着基建、房建项目陆续开工复工，终端需求有明显回暖迹象，焦炭期货盘面升水，市场情绪逐渐转好，钢厂采购心态好转。后期需关注钢材的消费表现，预计短期焦炭盘面将呈高位震荡走势。 
 
 
有色金属类 
铜： 
隔夜铜价震荡偏强。宏观方面，美国2月综合PMI指数上涨3.4个点至50.2，创八个月来最高，2月制造业PMI仍处于收缩状态，但47.8的数值也高于前值的46.9和和市场预期的47.2，经济数据的持续改善显示通胀的顽固性这也给了美联储更多加息的理由，但同样消费者指数等经济数据改善也令市场在美国经济软着陆及美联储鹰派政策之间摇摆；国内方面，1月金融数据超预期，提振市场情绪，市场也在期待更多的稳增长政策出台。库存方面，昨日LME库存下降275吨至65225吨，SHFE仓单增加2722吨至133809吨。市场关注点仍在国内经济修复上，随着国内施工项目陆续复工，市场情绪出现明显回暖，下游也出现高价补库动作，短期或继续提振行情。 
 
 
镍： 
隔夜LME镍涨0.64%，沪镍涨2.01%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少192吨至44862吨；国内 SHFE 仓单减少220吨 至1198吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水；国内现货镍升水减少400元/吨至4750元/吨。消息面，根据INSG，2022年12月镍市过剩扩大至2.19万吨；必和必拓表示镍合约不代表现货市场，应该改革；芬兰收紧采矿法，为确保能够生产新能源相关产品。下游来看，不锈钢高库存、高排产、高成本、高预期的矛盾凸显，严重抑制市场情绪，但地产及企业开工情况初步好转，下游需求或将逐步落地。新能源产业方面，当前硫酸镍和中间品的边际供给大于边际需求，国补之后新能源汽车产业景气度有待验证。当前镍供求处于阶段性的供强需弱，价格上行支撑仍然不足。需求有回暖迹象，叠加企业加速复工，有所提振市场情绪，镍价存在反复。 
 
 
铝： 
隔夜沪铝震荡偏弱，AL2303收于18790元/吨，跌幅0.13%，持仓增仓4873手至18.91万手。现货扩至贴水90元/吨，佛山A00报价18620元/吨，对无锡A00报升水15元/吨。铝棒加工费多地持稳，新疆南昌广东地区上调20元/吨；铝杆多地加工费持稳，广东上调25元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104下调100元/吨。随着西南电价减压，成本端逐渐减压缓释，云南减产在即，铝价存在反弹动力。需求整体已有起色，现货贴水部分收窄，库存周内出现一定降幅，是否初现拐点仍待确认。铝价止跌企稳后有望偏强运行，持续关注后续库存走势。 
 
 
锡： 
沪锡夜盘主力涨3.13%,报221720元/吨，2303持仓减少1569手至4.12万手，上期所注册仓单减少258吨至7328吨。LME锡涨2.92%,报27500美元/吨，LME库存增加35吨至3110吨。现货市场，小牌对3月贴水200- 升水200元/吨水左右，云字对3月升水200-600元/吨附近，云锡对3月升水600-1000元/吨左右。03-04价差-10元/吨，04-05价差60元/吨，内外比价至8.06。从月差来看，虽然国内月差转为back，但远月支撑极弱，显示市场有供需紧缺预期但信心不足。而近两周虽然盘面下行，但成交未见放量，持仓增量以做市商头寸为主，做空信心也较为缺乏。上周国内继续累库，价格下跌的同时现货升水持稳，显示当前市场成交情绪偏弱。商品的预期交易最终需要落在现实层面，本
周冶炼厂交仓告一段落，观察本周现货成交情况能否证实消费强预期。 
 
 
锌： 
沪锌夜盘主力涨0.04%,报23520元/吨，2303合约持仓减少3014手至4.59万手，上期所注册仓单减少1074吨至5.36万吨。LME锌跌1.07%,报3106.5美元/吨，LME库存增加1975吨至3.15万吨。上海0#锌今日对2303合约报升水10-50元/吨，对均价平水；广东0#锌对沪锌2304合约贴水40-60元/吨左右，粤市较沪市贴水60元/吨；天津0#锌对2203合约报贴水30-80元/吨附近，津市较沪市贴水50元/吨。03-04价差0元/吨，04-05价差85元/吨，内外比价至7.57。国内需求复苏超预期，锌锭去库节奏超预期，但由于目前国内冶炼开工动力足，供应压力仍然存在。供需双强，国内价格震荡为主。海外方面，上周LME交仓有所趋缓，欧洲现货升水小幅回落15美元/吨，昨天Nyrstar宣布其在法国的Auby冶炼厂（去年10月停产，产能16wt/a）将于3月初复产，市场开始预期欧洲剩余冶炼厂也将跟随复产，沪伦比开始走高。目前海外矿进口仍亏损，内外反套或可逐步布局。 
 
 
硅： 
21日工业硅震荡偏强，主力2308收于17675元/吨，日内涨幅1.7%，持仓量减仓2069手至46597手。百川硅参考价17823元/吨，较昨日持平。其中#553各地价格上调至区间17050-17400元/吨，#421价格区间18750-19200元/吨。本周现货市场回暖，西南市场低价竞销格局有所缓解。因冶金级牌号挺价上行，以及需求端尤其是有机硅复苏态势逐渐明朗，对工业硅需求稳步提升，市场对于压抑已久的板块信心十足，近期有望助力硅价延续回暖态势。此外工业硅现货南北市场分歧格局有所改善，但仍存在询价多采购少的情况，谨慎大涨可能性偏低。 
 
 
 
 
能源化工类 
原油： 
周二油价下跌，其中WTI3月合约收盘下跌0.18美元至76.16美元/桶，跌幅为0.24%。布伦特4月合约收盘下跌1.02美元至83.05美元/桶，跌幅为1.21%。SC2304以546.3元/桶收盘，下跌7.4元/桶，跌幅为1.34%。市场的焦点集中在周三将要公布的美联储最新会议的会议纪要上，近期数据提升了利率仍将长期高企的风险，宏观风险再度加剧油价压力。俄罗斯表示本月宣布的减产决定将暂时仅适用于3月的产量，俄罗斯计划3月削减原油产量50万桶/日，或占到其自身产量的5%左右。俄罗斯石油和天然气产业运作正常，石油产量达到前几个月的水平，俄罗斯1月份的原油产量在980万桶/日和990万桶/日之间，2月产量预计有小幅下调。宏观风险加剧，油价振幅区间收敛，延续震荡运行。 
 
 
燃料油： 
周二，上期所燃料油主力合约FU2305收涨0.91%，报2894元/吨；低硫燃料油主力合约LU2305收涨0.37%，报4024元/吨。新加坡海事及港务管理局数据显示，2023年1月新加坡船用燃料油销量在437.69万吨，环比增长3.84%，同比增长8.63%。本月新加坡船燃销量创近两年来新高。其中，新加坡LSFO的销售份额占比64%，HSFO的销售份额占比28%。预计短期高、低硫燃料油价格均有一定程度回升空间，高、低硫走势相对强弱或将出现反转。 
 
 
沥青： 
周二，上期所沥青主力合约BU2306收涨0.35%，报3768元/吨。数据显示，预计3月沥青地炼排产175.9万吨，环比增加66.3万吨或60.49%，同比增加87.29或98.5%。预计3月总排产在260-270万吨，较2月有显著增加。需求端来看，当前处于季节性的淡季，下游终端需求无法全部释放，当前业者也是以按需采购为主。短期来看，供应维持低位，需求复苏缓慢，预计沥青盘面和现货价格以持稳运行为主，由于库存同比较低，在大幅累库前价格韧性或将偏强。 
 
 
橡胶： 
截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨15元至12580元/吨，NR主力上涨25元至10140元/吨。昨日上海全乳胶12050（+50），全乳-RU2305价差-530（+35），人民币混合10950（+0），人混-RU2305价差-1630（-15）。卓创资讯调研数据显示，截至2月17日当周，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为19.06万吨，较上期增0.58万吨，增幅3.14%。青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为56.28万吨，较上期增0.97万吨，增幅1.75%。合计库存75.34万吨，较上期1.55万吨。乘联会：2月狭义乘用车零售销量预计135.0万辆，同比增长7.2%，环比增长4.3%；其中新能源零售销量预计40.0万辆，同比增长46.6%，环比增长20.3%，渗透率29.6%。供给端国内外减产季逐渐停割，供应压力减小；需求端，轮胎市场交投较为活跃，经销商订货有序交付，轮胎库存高位缓解，预计短期存底部支撑天胶价格偏强震荡。 
 
 
聚酯： 
TA2305昨日收盘在5590元/吨，收涨2.27%；现货报盘升水05合约4元/吨。EG2305昨日收盘在4304元/吨，收涨1.46%，现货基差05合约减少1元/吨，报价在4215元/吨。中国台湾一套150万吨PTA装置计划2月24日起检修，预计10天附近。江浙涤丝昨日产销局部放量，至下午平均估算在150%左右。PTA装置存因加工费低检修的预期，需求端向下传导良好，产销已出现放量，备货天数小幅上升，原料采购需求向好，预计PTA偏强震荡。 
 
 
甲醇： 
现货市场方面，内地受成本支撑有所企稳，鲁北部分甲醇价格集中2510-2530元/吨，较前期上涨60元/吨附近。西北上游等企业出货较好；下游日内刚需采购，原料库存近期一直偏高，而受制油品利润较好等影响，心态谨慎乐观。期价来看，当前价格并未有明显向上驱动，但深跌动能亦减弱，期价震荡反弹为主。 
 
 
尿素： 
昨日尿素期货价格偏强震荡，主力合约收盘价2530元/吨，涨幅1.28%。现货市场继续偏强运行，各地区价格上调10～15元/吨不等。近两日尿素市场情绪不断好转，农业返青肥需求释放加上工业刚需推进，部分尿素厂家新单成交好转支撑价格持续上调。但当前春耕旺季需求尚未全面启动，各地区价格涨跌幅度差异较大，不利于尿素价格的全面上涨。整体来看，当前尿素供应仍在提升，需求虽有支撑但力度相对有限。短期厂家订单好转存支撑，但价格上涨后新单成交放缓或拖累后期价格。期货盘面短期情绪较为积极，后期在农业需求不断释放的带动下盘面中枢仍有上移空间，但市场若无新增利好因素将限制主力上方高点，另外需高度警惕保供稳价政策对市场的影响。 
 
 
纯碱： 
昨日纯碱期货价格大幅向上拉升，主力合约收盘价2985元/吨，涨幅3.54%。夜盘纯碱期货价格涨势有所放缓，整体维持高位窄幅震荡趋势。现货市场大多稳定，西南地区轻碱价格小幅上调20元/吨至2900元/吨。纯碱生产水平维持高位，河南个别企业近两日开工恢复，行业负荷小幅提升至90.84%。需求端有所分化，轻碱下游心态矛盾凸显、重碱货源偏紧，厂家待发订单充足，短期难以大幅累库，故企业报价也依旧受到支撑。昨日市场传言中建材将于月底进行招标，报价较当前厂家报价提高，消息虽未被证实，但盘面情绪已受到积极提振。另外，部分纯碱下游原料库存天数偏低，不排除新一轮采购补库的可能，现货价格也有进一步上调概率。纯碱期货价格昨日向上突破近半个月震荡区间，市场情绪短期从震荡转向偏强状态，但昨日涨幅较大，日内需警惕回落风险，另需关注终端地产及玻璃市场价格对纯碱的联动性影响。 
 
 
农产品类 
豆粕： 
周二，CBOT大豆收高，豆油触及一个月高位，因担忧受干旱影响的阿根廷收成前景，阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口国。尽管降雨减缓了巴西部分地区的收割进度，但该
国大豆作物丰收带来的压力限制了美豆涨幅。Agrural表示，截至上周四，巴西农户收割了25%的22/23年度大豆。市场等待周四开始的为期两天的年度展望论坛，预计美国农业部将在论坛上发布对2023年美国作物种植和产量的初步预期。国内方面，豆粕上冲乏力，多单减仓离场。现货供需两弱，油厂开工率下降，下游采购和提货情绪下降。盘面震荡行情延续，操作上，日内为主。 
 
 
油脂： 
周二，BMD棕榈油冲高回落，因美豆油下跌及获利了结拖累。船运调查数据表现较好，反映斋月前的备货旺季开始启动。分国别看，欧盟进口需求回落，中国和印度有所恢复。印尼棕榈油政策或变动，也导致一部分需求转向马来。国内方面，市场上冲乏力，油脂多单减仓离场。国内经济复苏初期阶段，宏观情绪转暖，对油脂市场形成较强的底部支撑。三大植物油库存下滑，现货压力略有缓解。油脂市场震荡偏强，短线交易。 
 
 
生猪： 
近期现货市场中，生猪市场关于二次育肥的需求增加，这说明市场对远期猪价及利润回暖呈现预期偏向一致的判断，这也会阶段性限制猪价远期合约反弹的高度。目前河南生猪出栏均价15.33元/公斤，较昨日下调0.07元/公斤。当地良种标猪主流出栏价格15.20-15.50元/公斤，低价15.00元/公斤；150公斤优质大猪出栏价格15.40元/公斤，低价15.00-15.20。需求跟进乏力，屠宰企业收购积极性不佳，冻品入库节奏放缓；但养殖户抗价出猪，市场难有明显增量，随二育陆续操作补栏，预计短时行情或止跌偏强。技术上，持续关注生猪5月合约17600-17800均线汇集的压力表现。生猪近低、远高的格局说明生猪及猪肉市场远期看好且利润预期增加。根据以上情况，养殖企业在远月合约上可根据自身利润预期设置套保头寸。 
 
 
鸡蛋： 
周二，鸡蛋现货震荡，期货窄幅调整。鸡蛋2305收跌0.07%，收于4369元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.4元/斤，环比涨0.05元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.3元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.3元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.69元/斤，环比涨0.11元/斤，广州市场褐壳蛋4.72元/斤，环比涨0.02元/斤。货源稳定，终端需求稍有好转，走货速度有所加快，鸡蛋现货价格反弹。基本面稳定，鸡蛋期货价格再度进入区间窄幅震荡行情中，短期维持震荡思路。但从大商所公布的盘后数据来看，昨日排名前20会员中，多头减仓大于空头减仓，主力合约存在回调可能。关注后市鸡蛋现货价格以及市场情绪变化情况。 
 
 
玉米： 
周二，玉米5月合约延续反弹，期价上行带动市场情绪回暖。东北地区玉米价格偏强运行，基层玉米上量有所下降，北方港口玉米价格稳中有涨，港口库存低位，短期内有部分装船需求贸易商，小幅上调价格。销区市场玉米价格偏强运行，沿海地区受期货盘面及到货成本影响，贸易商报价多数有上涨，但有议价空间，且以订单交货为主，敞口库存微乎其微；内陆地区玉米价格稳定运行，饲料企业采购积极性较低。技术上，玉米5月合约短期关注2900元整数压力，有卖保需求客户可在玉米2900-2950元价格区间考虑择机入市。 
 
软商品类 
白糖： 
昨日原糖期价主力合约收于19.97美分/磅。国内现货报价5810~5900元/吨，基本维持高位，成交一般。受印度减产预期，可能不允许继续出口影响，原糖价格维持高位，但该因素已经影响市场良久，巴西新榨季维持增产预期，因此原糖期价继续上行动力不足。未来仍需关注3月印度压榨进度。国内广西糖厂陆续收榨，截止目前已有17家糖厂收榨，产量预期中性偏多。因对未来看法有分歧，仓单加有效预报维持高位，超4万张。进口方面因内外价差仍高达千元，进口压力后移，当前定价国产糖主导。建议继续以高位震荡对待，关注国内压榨进度及进口情况。 
 
 
棉花： 
周二，ICE美棉上涨0.04%，报收81.53美分/磅，郑棉CF305上涨1.37%，报收14460元/吨，新疆地区棉花到厂价为15059元/吨，较前一日持平，中国棉花价格指数3128B级为15475元/吨，较前一日下跌14元/吨。国际市场方面，市场对美国通胀及消费数据担忧仍存，美联储加息仍将继续，美股全线大幅低开，美元指数上涨，对美棉价格形成一定压力，美棉价格盘中冲高随之回落，最终小幅收涨。国内市场方面，郑棉价格持续上涨，纺企补库仍在继续，刺激棉花需求，对棉价形成一定支撑，但当前棉花消费恢复情况较预期仍有一定差距，需求恢复仍待时间，警惕追高。预计短期郑棉价格震荡调整为主。后续关注美联储动态、纺企补库及订单恢复情况。 
 
 
金融类 
股指： 
昨日主要指数多数收涨，其中中证500涨幅相对较大，创业板指跌幅相对较大，行业方面，煤炭与钢铁行业表现相对较强，传媒与食品饮料行业表现相对较弱，市场整体成交量较前一日基本持平，北上资金净流入。隔夜美股大幅收跌，中概股整体收跌。上周指数出现单日巨大振幅，近几个交易日指数呈现震荡，指数在相对高位反复出现较大波动体现了市场情绪相对不稳定。短期而言，指数在前高位置面临一定压力，该位置走势相对关键，我们认为指数或在此位置震荡，可暂且观望。 
 
 
国债：  
昨日国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.02%。央行昨日进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；因有910亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放590亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报2.1769%，涨2.57个基点；7天期报2.1523%，涨1.69个基点；14天期报2.5172%，涨10.48个基点。由于1月信贷开门红导致当前降息必要性下降，上周MLF等价超量续作符合市场预期，对国债期货影响较小。在1月金融数据和MLF续作之后市场进入数据真空期，预计短期国债期货维持震荡走势，由于当前资金面对于央行公开市场操作依赖较大，资金利率难以快速回落，短期偏紧的资金面导致两年期国债期货相对偏弱。 
 
 
贵金属： 
隔夜黄金再现冲高回落，伦敦现货黄金下跌0.33%至1835.5美元/盎司，现货白银上涨0.25%至21.853美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF维持在919.2吨，iShares黄金ETF减仓0.3吨至445.15吨。昨晚公布的美国2月综合PMI指数上涨3.4个点至50.2，创八个月来最高；2月制造业PMI有所改善但仍处于收缩状态，不过47.8的数值也高于前值的46.9和和市场预期的47.2。经济数据的持续改善也令市场感到通胀的顽固，市场对美联储加息终点利率预期有所提升，另外美联储报道记者按时美联储可能会抬升通胀目标，减轻经济下行压力。综合来看，良好的经济数据使得美联储采取鹰派态度，给市场继续降温，但对黄金而言代表着向上驱动力并不强，虽有反复但表现或仍偏弱。投资者须关注本周公布的美联储2月会议纪要。 
 
 
  
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